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股票基金着火了!这些产品被迫降低或清算费用陷入“微型化”难题,究竟是怎么回事?

报告员李秀超

虽然今年自愿量化了基金业绩,但由于资金循环和产品平均规模低的影响,今年这一类型产品“微型基金”的规模不足2亿韩元,拥有超过60%的基金,多种基金通过降低管理率、清算等进行了应对。

业界相关人士认为,数量因素成果具有阶段性特征、投资者认识限制等,因此,要扩大这种类型的产品规模,仍要保持良好的投资业绩,才能形成收益和规模的良性循环。

多项主动量化基金下调费或清算。

产品“微型化”现象严重

8月12日,北京一家银行宣布,为了更好地满足投资者的理财要求,将根据基金法、基金运营管理方法及基金合同相关规定与基金受托人协商,向中国证券监督会申报,并决定从2020年8月13日开始降低该基金的管理费率和管理费率

根据该基金的利率调整方案,从2020年8月13日开始,基金的管理费比例从1.50%/年调整到0.60%/年,基金的管理费比例从0.25%/年调整到0.10%/年。

今年以来,该基金获得了12%的积极收益,但是据今年第二季度报纸报道,该基金的规模已经不到900万韩元,已经沦为迷你基金。

针对上述积极计量基金下调率现象,北京一位公开市场部相关人士表示,降低管理率和降低管理率是持续营销和提高产品市场竞争力的一个方面。据他说,基金公司对处置迷你基金表示,如果基金的长期业绩好,就会想办法进行大规模运营,为投资者创造更好的收益。(莎士比亚、温斯顿、基金、基金、基金、基金、基金、基金、基金、基金、基金、基金)如果微型基金的业绩不好,公司可以选择清算,而不再占公司的投资和运营费用。

据记者统计,今年清算的基金中也经常出现量化基金的样子。例如,持有人投票清算的南方量化、触发合同终止条款的教银致远治院治院战略、中隆洋化小班等频繁。基金规模小,业绩相对不好,因此选择退出市场的情况也很多。

事实上,自愿量化基金下调费和清算的多种类型的产品规模日益“迷你化”。

从整体数据来看,截至2020年第二季度报纸,200只全部自愿量化基金的总规模为588.87亿韩元,比去年年末萎缩了约50亿韩元。同期产品总份额从592.12亿份下降到482.96亿份,循环约110亿份,规模减少了18.44%。同期,这种产品的平均规模也从3.31亿韩元下降到了2.94亿韩元。

自愿量化基金的净偿还,复盖产品的平均规模较低,这一领域的小型微型基金堆积起来,成为“微型基金”的仲裁区。

数据显示,截至今年第二季度末,主动计量基金中低于2亿韩元的“微型基金”数量为126只,占63%。规模在5000万韩元以下的数量达50只,占25%。其中,以收益率高的金申良精选为例,第二季度报纸最新规模只有1.3亿元,富国研究定量精选规模也只有1.42亿元。

平均收益率接近30%

增长因素优秀

自愿基金的“微型化”现象严重的同时,这种品种却取得了良好的投资收益。

数据显示,除了今年新成立的车申基金外,截至8月11日,191只周东良基金(基金份额合并计算)今年平均收益率最高,为29.86%,金信良良善精选,今年获得66.44%的净涨幅,富国研究还大量收购了精选、视频新量化、华泰百里量化等多只。

从数量因素成果来看,增长流因素的主动量化基金在西部利益量化增长、回购增长多因素量化战略等方面都获得了快速投资收益。(莎士比亚,温斯顿,成长名言) (价值因子战略基金相对无力)。例如,诺德定量蓝筹股的提高、银河量化价值等上升幅度相对不高。

针对这种现象,北京一位中型公开募股投资教练分析说,在今年的量化基金中,增长因子一直是比较强的指标,对量化基金的收益率做出了巨大贡献,因此,重点利用增长因子的基金投资业绩也相对较好。在他看来,长期内,国内增长股投资仍处于快速发展阶段,增长因素将成为长期提高投资业绩的重要因素。

相反,分析了价值因素的暗淡表现,北京一位优良基金经理认为,价值因素、小市值因素、增长因素适应的市场环境不同。认为在流动性松散、宏观经济压力大的环境下,价值股与经济的关联性很高,可能面临实效问题。他预测经济会好转,缓解流动性的局面将逆转,价值因素将再次发挥作用,增加投资中价值因素的配置。

但是,对于主动量化基金的收益较好、资金循环超过100亿份的现象,北京一家中型公开市场部负责人评价的是,一般投资者对这种产品的认知水平有限,对产品理念缺乏深入了解,因此在获得更多盈余的时候,可能会有“掉包不算”的想法。第二,我国a股市场风格转换速度快,各种量化因素的市场表现也呈现阶段性特征,投资者可以创造短期运营的特点。第三,今年短期业绩好的东西不能带来纯听证。只有长期业绩优秀的基金规模才会继续扩大。

该市场部相关人士表示:“据我们统计,短期业绩好的产品可能引起投资者的回购,连续3年以上业绩好的产品将引起投资者的持续净听,基金规模将继续增加。”因此,这种产品的业绩必须继续积累,才能带来业绩和规模的良性增长。”我想”

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